Як залучити інвестиції для розвитку бізнесу?

Для ефективного залучення інвестицій необхідно отримати чіткі відповіді на наступні запитання:

Для яких цілей залучаються інвестиції?

Основними цілями залучення інвестицій у компаніях, як правило, є:

1. Реалізація інвестиційного проекту:

Інвестиції залучаються для фінансування будь-якого проекту, наприклад: розширення виробництва, освоєння випуску нової продукції, стратегічне поглинання. Залучення інвестицій на подібні цілі називається ще проектним фінансуванням.

2. Фінансування розвитку компанії

У цьому випадку інвестиції використовуються не в рамках одного інвестиційного проекту, а для фінансування широкого переліку заходів відповідно до стратегічного плану розвитку компанії.

3. Відновлення платоспроможності компанії

Залучення інвестицій здійснюється для погашення прострочених боргів, реструктуризації кредиторської заборгованості, поповнення оборотного капіталу, фінансування заходів щодо реорганізації бізнесу та зниження затрат.

Який капітал планується залучати?

Залежно від цілей можуть обиратися різні джерела залучення інвестицій. У першу чергу необхідно визначитися з видом капіталу, який залучається:

• Позиковий капітал
• Власний капітал

Позиковий капітал може бути залучений шляхом випуску боргових паперів (облігацій, векселів), у вигляді банківського кредиту або придбанням основних засобів у лізинг. Відповідно джерелами позикового капіталу можуть бути банки, лізингові компанії, організації або навіть приватні особи.

Особливістю позикового капіталу є те, що в більшості випадків по ньому встановлюється заздалегідь визначена норма доходності інвестора, яку зобов’язується виплачувати позичальник (відсоток), а також потрібне надання забезпечення (застави або гарантії) повернення інвестицій і виплати доходу.

Варіанти залучення власного капіталу також можуть бути різноманітними. Найбільш популярними з них є: первинне або додаткове розміщення акцій на фондовому ринку, приватне розміщення, продаж частки в бізнесі або створення спільного підприємства. Відповідно власний капітал може бути залучений як від інституціональних, так і від приватних інвесторів.

Чи готові власники "ділитися" контролем над бізнесом?

В випадку залучення власного капіталу важливо розділяти портфельні та прямі інвестиції.

Портфельні інвестори придбавають цінні папери різних емітентів і формують у такий спосіб свій інвестиційний портфель. Вони не претендують на участь в управлінні інвестованими підприємствами й тому купують переважно невеликі пакети акцій. Залучення таких інвестицій здійснюється в основному через інструменти фондового ринку.

У випадку прямих інвестицій, інвестор придбаває частку бізнесу, яка дозволяє йому брати участь в управлінні компанією, контролювати її діяльність і впливати на її розвиток. Для компаній середнього бізнесу прямі інвестиції є основним способом залучення власного капіталу.

Інвестори, які надають прямі інвестиції, можуть мати різні інтереси та цілі. Залежно від цього виділяють фінансових і стратегічних інвесторів.

Фінансові інвестори націлені на повернення інвестицій та отримання доходу, в першу чергу, за рахунок перепродажу своєї частки в бізнесі після реалізації планів його розвитку та підвищення вартості, в другу - за рахунок одержання дивідендів від операційної діяльності. Вони контролюють діяльність компанії тільки на верхньому рівні й не втручаються в оперативне управління. Такими інвесторами найчастіше виступають фонди прямих інвестицій та інвестиційні компанії. Вони зазвичай намагаються придбати неконтрольну частку в перспективному зростаючому бізнесі та вимагають чіткого узгодження стратегії виходу з інвестиційного проекту на етапі розміщення інвестицій.

Стратегічними інвесторами виступають компанії, бізнес яких пов’язаний з діяльністю компанії, до якої спрямовуються інвестиції. Їх насамперед цікавлять вигоди, які можна одержати від спільного управління цими бізнесами. Такі вигоди називають синергічним ефектом. Він може виражатися в доступі до нового географічного ринку, перехресних продажах різних продуктів тим самим клієнтам, економії на ефекті масштабу у виробництві, закупках або дистрибуції, доступі до капіталу й т.д.

Тому стратегічні інвестори менш вимогливі до поточного фінансового результату діяльності компанії й орієнтуються в першу чергу на майбутній прибуток. Але для реалізації своєї стратегії вони найчастіше вимагають передачі їм суттєвої частки в капіталі компанії, яка дозволяє контролювати її операційну діяльність.

Передача частини контролю над бізнесом фінансовому або стратегічному інвестору не завжди є негативним моментом для основних власників. Найчастіше інвестор здатний привнести системність, упорядкованість і стратегічне бачення в управління компанії.

Чи все готове для успішних переговорів з інвестором?

Незалежно від виду капіталу, який залучається, й типу інвестора, процес залучення інвестицій починається з детального обґрунтування потреби в них і доказу їхнього повернення й прибутковості. Це може бути виконано в різних форматах згідно вимог інвестора:

• бізнес-план інвестиційного проекту
• техніко-економічне обґрунтування або feasibility report
• стратегічний бізнес-план розвитку компанії
• інвестиційна пропозиція або меморандум

На практиці для того ж самого інвестиційного проекту використовуються різні види інвестиційної документації на різних стадіях переговорів з інвестором. На початковій стадії необхідна коротка інвестиційна пропозиція для презентації суті проекту. Далі обговорюється більш повне техніко-економічне обґрунтування, і на завершальній стадії узгоджується докладний бізнес-план з детальними фінансовими моделями.

Найбільш повною формою обґрунтування необхідності та прибутковості інвестицій є бізнес-план. Попереднє опрацювання бізнес-плану істотно зміцнить позиції компанії в переговорах з потенційними інвесторами.

Фактори успіху при залученні інвестицій

Залучення інвестицій – це багатоступеневий процес, який зазвичай включає в себе такі стадії, як:

1. Аналіз інвестиційної ситуації й обґрунтування необхідності й прибутковості інвестицій
2. Аналіз інвестиційних альтернатив і вибір стратегії фінансування
3. Підготовка інвестиційної документації для різних стадій переговорів з потенційними інвесторами
4. Пошук потенційних інвесторів, презентація інвестиційного проекту, проведення переговорів і вибір інвестора
5. Підготовка й реалізація транзакції по наданню інвестицій
6. Контроль виконання інвестиційних умов і вихід інвестора з інвестиційного проекту

Успіх у процесі пошуку та залучення інвестицій залежить від наступних факторів:

• Глибини опрацювання інвестиційного проекту
• Широти й активності пошуку потенційних інвесторів
• Переконливості й наочності інвестиційної документації
• Ефективності й ініціативності в переговорах

Особливо важливим фактором є наполегливість і переконливість у комунікаціях з потенційними інвесторами.

Компанія Desonn Partners надає власникам компаній повний комплекс послуг по залученню прямих інвестицій.